讀《戴維斯王朝》有感

時間：2021-01-19 11:06:22 讀后感

讀《戴維斯王朝》有感

　　《戴維斯王朝》一口氣讀下來，真是過癮！掩卷而思，收獲良多。

　　這是一本關于一個美國家族祖孫三代的真實投資故事。

　　1909年出生的老戴維斯，從5萬美元至85歲離世時創造了9億美元財富，累計復利回報23.18%；第二代謝爾比20年中有16年戰勝標普500指數，年化復利19.9%；第三代年化復利11.95%。如雷貫耳的“戴維斯雙擊”就出自戴維斯家族。

　　價值投資的幾大要點閱讀和理解并不難，但真正知行合一地應用于實踐卻很不容易。更多的時候，即使在“知”的階段，其實也可能只是我們自以為知的“知”。

　　幾點讀書心得和感悟分享給大家。

　　一、戴維斯的一生給世人展示了固守能力圈的價值與成果

　　戴維斯用一生堅守保險行業的實際行動，向世人證明了固守能力圈的價值和所能取得的偉大成果。

　　戴維斯投資歷程中獲利最大的12個股票中有11家屬于保險公司。

　　戴維斯為什么如此鐘受保險股呢？

　　首先，源于戴維斯深厚的保險業知識的積累。

　　他在職業投資前，擔任過4年州保險司副司長，保險股是戴維斯真正的能力圈。

　　其次，保險股相對其它股票有獨特的優勢。保險股的投資者可以收到年4%-5%的分紅，保險公司持有的投資組合也隨著債券利息收入和按揭利息收入的.不斷流入，在以復利的形式快樂地增長——金錢永不眠。（與此對應）一般的制造商需要花費資本，用來設計出適銷對路的產品，然后，花更多的錢升級工廠和改進設備，而保險公司可以先從每個新客戶那里收取現金，等到索賠或保單到期才會發生支出。

　　答案其實已經很明顯了：保險業是戴維斯能力圈最強的部分，他只是將最自己最擅長的事情堅持做好一輩子，于是創造了5萬到9億的財富神話。

　　二、能力圈是能力的體現，但更是一種自我的選擇

　　戴維斯一生固守保險業，將自己在保險業的專業能力和優勢發揮到極致；

　　難道戴維斯對其它所有行業都一點不懂嗎？肯定不可能，戴維斯只是選擇堅守自己的能力圈。

　　由此可以感悟到，能力圈不需刻意劃分，因為它會自然形成：知道了自己能力圈的邊際，知道了投資對象的邊界，就自然將股票劃分為圈內和圈外兩個部分。

　　很多時候，我們高估了自己的能力圈，主要原因在于自身的專業知識、投資體系等能力圈相對容易確定，但投資對象的適用邊際卻極難劃分！這會導致我們在經常跳出能力圈而不自知，直到市場給予深刻教訓時才幡然醒悟！

　　真正的能力圈不僅是集中精力做好自己擅長的事情，更重要的是要能夠清晰地分辨能力圈的邊界，寧愿放棄極具誘惑的機會，也要堅持不進入沒有把握或沒有辦法確定的能力外圈。

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